유상증자와 무상증자, 그리고 액면분할

증자 (더할 증增, 재물 자資) 

주식수를 늘려 회사의 자본금을 늘리는 것을 의미한다. 

이 때, 돈을 받고 주식을 팔면 유상증자, 돈을 받지 않고 나눠주면 무상증자라고 한다. 

 

 

유상증자

기업 : 주식 추가 발행해서 자금을 조달한다. 
투자자 : 주식을 받는 대가로 현금을 입금한다. 

일반적으로 유상증자를 할 경우, 발행한 주식수가 늘어나고 기존 주주들이 보유한 가치가 희석되기 때문에 주가는 떨어진다. 하지만, 항상 그런 것은 아니다. 일부 경우에는 새로운 사업에 대한 자신감으로 읽혀 장기적으로 상승효과를 가져올 수도 있다.

 

무상증자

기업 : 돈을 받지 않고 주식을 추가로 발행한다.
기존 주주 : 주식보유 비율대로 신규 발행한 주식을 나눠가진다.  

무상증자를 하면 주식수가 늘어남에도 자금이 들어오지 않는다. 즉, 회사의 총자산에는 변동이 없이 새로운 주식만 발행하는 형식적인 증자이다. 그럼 왜 무상증자를 하는가?

 

--> 자본구성을 바꾸기 위해서

 

출처 : NH투자증권 블로그

 

 

자본금은 주식발행을 통해 모은 자금이고, 잉여금은 자본금을 통해 벌어들인 이익을 의미한다. 

 

무상증자는 잉여금을 자본금으로 옮기는 것을 의미한다.

 

잉여금을 자본금으로 옮기게 되면,

1. 투자재원으로 활용할 수 있고
2. 기존 주주들에게 보상의 의미가 될 수도 있다.
3. 그리고 돈을 많이 벌었다고 자랑할 수 있는 기회이기도 하다. 

일반적으로 기업이 무상증자를 하게 되면 잉여금이 많다 = 돈을 많이 벌었다 = 재무구조가 건전하다 라고 해석되어 주가에 호재로 작용한다. 그리고 일시적으로 주가가 싸게 느껴져서 상승효과를 불러일으킨다. 

 

무상증자와 액면분할의 차이점

 

액면분할은 최근에 애플이, 또 삼성전자가 한 것 처럼 1주를 -> 여러 주로 쪼개는 것이다. 삼성전자 1주가 250만원이었는데 이를 5개로 쪼개서 50만원짜리 5주로 나누는 것이 바로 액면분할. 

 

이쯤되니 무상증자와 액면분할의 차이점이 궁금해진다. 똑같은 개념인 것 같은데..!? 

결론적으로 기업가치는 동일하고 주식수가 늘어난다는 점에서 차이가 없다. 차이점은, 무상증자는 액면가가 동일하고 액면분할은 액면가가 낮아진다. 

 

액면가 5000원, 주식수 10000주인 기업이 있다고 가정해보자.

100% 무상증자를 할 경우, 액면가 5000원, 주식수 20000주가 되는 것이고

1/2로 액면분할 할 경우, 액면가 2500원, 주식수 20000주가 되는 것이다.